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142家药企发布业绩预告,129家去年大赚!(附清单)
发布时间:2019-05-15
 

作者:垚淼鑫

来源:健识局

上市公司2018年度业绩相继出炉。

据笔者整理发现,截至1月下旬,已发布2018年全年度业绩预告企业142家,约占A股上市公司的四成。其中预计亏损的企业为9家,亏损面约为6.4%,盈利的企业为129家,约为90.8%,不确定的企业为4家。可见医药上市公司的业绩要略好于医药行业整体情况。

但是,从细分行业看,生物制品行业由于年中长春长生的疫苗事件的负面影响,亏损面在几个子行业中相对较高。

需要看到的一个现象是,即使是盈利的企业,所有细分行业净利预减的占比均为两位百分数,中成药和化学制药行业企业中,盈利企业预减占比在20%左右。

事实上,化学制药在一致性评价、中药注射剂限用的压力下,再加之两票制、严控药占比、重点监控和辅助用药等政策的实施对医药行业的利润影响较为明显。

笔者认为,在未来的2019年,“4+7”带量采购试点范围扩大是大概率事件,预计对医药行业的净利影响进一步极大。

142家药企发布业绩预告,129家去年大赚!(附清单)

注:数据来源于同花顺,细分行业分类根据通达信,数据供参考。

10家药企净赚超10亿,6药企增长超1.5倍

据笔者统计,在盈利的129家企业中有迈瑞医疗、信立泰、科伦药业、智飞生物、科伦药业、瑞康医疗等10家药企预告全年净利润在10亿元以上(翻至文末查看129家盈利企业业绩清单)。

其中,迈瑞医疗是继药明康德从美股私有化退市返回A股的第二家“独角兽”公司,业绩全年净利增长近6成,全年净利预计超40亿元。

142家药企发布业绩预告,129家去年大赚!(附清单)

注:数据来源于同花顺,细分行业分类根据通达信;预计净利变化百分比为同花顺统计数据,预计净利为推算数据

另有华北制药、海普瑞、振兴生化等6家药企的净利润同比增长1.5倍以上。总体而言,当前公告大增的公司主要是由于2017年净利基数较低或亏损。如华北制药由于2017年的净利不足2000万元,基数很低;海普瑞主要是由于2018年将同一控制人旗下的企业合并带来了净利较大幅度的增厚。

142家药企发布业绩预告,129家去年大赚!(附清单)

注:数据来源于同花顺,细分行业分类根据通达信;预计净利变化百分比为同花顺统计数据,预计净利为推算数据

知名药企大幅亏损,净利均下降超过100%

在笔者统计的142家药企中,有9家药企亏损,其中福安药业、国新健康、振东制药等6家药企亏损超亿元。同时,这些药企净利大多也是大幅下降的,大多较上年同期预计下降200%以上,太龙药业和双成药业下降的幅度更是超过1000%。

142家药企发布业绩预告,129家去年大赚!(附清单)

注:数据来源于同花顺,细分行业分类根据通达信;预计净利变化百分比为同花顺统计数据,预计净利为推算数据

此外,上海莱士和恒康医疗是2018年净利润变动额最大制药公司。曾经在A股市场上广受资本青睐,但市场行情急转直下,而今两家在2018年双双巨亏十几亿元。

上海莱士在前几年股市行情好的时,企业靠炒股每年大赚数十亿。也因此,上海莱士曾一连几年都占据着净利率水平最高药企的宝座,市值最高时已突破千亿。可惜,资本市场风云多变幻,2018年以来海莱士所持股票出现亏损,且幅度还在不断扩大。谋划重大重组停牌至12月7日复牌后,虽然公布了无异于“蛇吞象”的重组预案,投资者们还是用脚投票,一连近10个跌停,市值较高点时已跌去了六七成。

恒康医疗前身为我国中药企业独一味,在2014年转型为医疗企业后非常受资本市场的青睐,股价一路狂飙。而这两年医疗行业经营环境不如意,尤其是2018年以来,由于医院取消了药品加成,公司营业收入和盈利不及预期;同时公司借款同比上期大幅增长,导致财务费用同比上期大幅增长。企业经营进入窘境,预计全年大幅亏损14亿。

各项政策持续施压,产业寒冬远没有过去

根据中商产业研究院相关数据显示,2018年1-10月我国主营业务营收20180.6亿元,同比增长13.6,相比2017年同期增速增加了0.5个百分点。

而2018年1-10月利润总额2553.9亿元,同比增长10.4%,相比去年同期增速降低了7.8个百分点。

受医保控费、招标降价等政策压力,18年医药行业增速依旧维持低位。笔者认为,未来几年随着带量采购等政策的落地及全国推广,医药行业仍将进一步承受较大的业绩压力。

如此可见,我国医药行业正处于营收和利润背离的阶段。其实,南方医药经济研究所所长林建宁就曾公开表示,我国医药行业收入增速与利润增速、终端销售增速背离,医药行业不乐观。

但总体而言,医药上市企业要较医药行业整体情况略显乐观,A股上市公司的亏损面要远小于医药行业的整体情况。这可能与上市公司作为公众公司有较大业绩压力。

很显然,寒冬远没有过去。笔者认为,预计医药产业2019的日子并不会比2018年好过。在两票制、带量采购大杀价的背景下,对300余家的A股上市药企来说,净利增速可能进一步下行。

附表:

142家药企发布业绩预告,129家去年大赚!(附清单)